AI電源引爆獲利大成長股

撰文／◎黃清照 CSIA

臺股自於26395、27350築雙底，之後展過關斬將超強勢走法，但1/19漲到31827高點，遇到美歐貿易戰引發回檔，對漲幅已達5~10倍的玻纖布臺玻、南亞、富喬、德榮、建榮、尖點、DRAM及高本益比的部分矽光子、BBU，建議農曆年前不殺低逢高獲利出1/2，另ABF出大量且漲多也該休息。然因資金放大出來會不停尋找低估股佈局；AI伺服器的信驊、精測、穎威、致茂、達電、旺矽都領先創新高，這代表本益比超低的AI元件：貿聯、臺光電、奇𬭎、雙鴻、智邦、勤誠、聯茂、臺燿、健鼎、光寶、良維…都已經適當整理且超跌又回到合理價位，尤其市場渲染的玻纖布、玻纖紗看好，就代表業績更好本益比更低的CCL：臺燿、臺光電、聯茂及資料中心更看好，所以這一些低估AI將成爲大盤正式回檔而呈選股不選市的強勢股，另汽電零因關稅從27.5降到15%，且東陽輸美比率約50%、堤維西約47%、耿鼎約41%成爲最大受益股。封測的矽格、臺星科及被動元件的國巨、華新科、立隆、興勤、佳邦…及低基期的尼克森、富鼎、漢磊、嘉晶、聯電…都看好。

毛利率創新高的AI電源飆股：光寶科

電源雙雄的達電已創新高，去年Q3毛利率34.9%跟Q2的34.5%歷史新高只差0.6%，另一大潛力股光寶Q3毛利率跳升到25%創歷史新高，較Q2的22.1%大增2.9%，顯示電源雙雄成長力道強勁。光寶科有三大事業部門：雲端及物聯網；去年Q3的營收214.56佔營收48%，營業利益更暴增到33.29億、較Q2的18.69億成長78%，此部門含資料中心、伺服器、網通設備、AI與物聯網智慧裝置及智慧影像方案等產品線。受惠新一代AI伺服器電源、雲端運算部門及電源管理系統BBU出貨順利，尤其電源管理系統、BBU及33KW Power Shelf需求大幅提升。另兩部門：光電部門Q3佔總營收16%、營業利益6.06億、此部門涵蓋光電半導體、汽電和道路智慧化系統。另一部門消費電子Q3營收164.57億佔36%、此部門含筆電、工作站、平板電腦、桌上型電腦、消費電子產品，尤其低軌道衛星電源表現特別強勁，由三部門看出成長幅度最大在與AI有關的雲端，尤其在電源更具爆發力，去年Q4營收443.57億隻季1.2%，又因輝達今年下半年切入RUBIN，使光寶展現爆發力，估今年EPS 8.5元，以1/21收161本益比只有18.9倍，嚴重低估。

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