長榮集團除息 海空兩樣情

長榮集團五虎除息概況

長榮航空受惠於中東衝突趨緩、油價下跌等利多，獲法人看好並調升評等與目標價，激勵17日股價勁揚，歷經近一年終於完成去年除息缺口的填補；長榮海運則因獲利了結因素，17日除息首日股價下跌5.13％，收194元，陷入貼息局面，長榮集團的海空雙雄除息表現呈現明顯反差。

長榮航去年7月9日除息，每股配發2.4元現金股利，歷經一年時間，成功於6月17日完成填息，而今年則預計配發2元現金股利，除息時間尚未發佈。

相較之下，長榮去年6月19日每股配發32.5元現金股利，目前尚呈現貼息；今年每股配發16元現金股利，選在17日除息，同樣釋出高殖利率股利，惟除息首日表現失利，股價下跌5.13％至194元，也意味着長榮已連兩年除息後呈現貼息走勢。

支撐長榮航空股價大漲順利填息的利多，來自凱基投顧升評長榮航至「買進」，目標價由37元調高至48元，並指出長榮航目前股價淨值比約1.4倍，位於過去四年1.2倍至1.9倍區間的中下緣，評價仍具吸引力。利多消息帶動市場買盤進駐，推升長榮航股價大漲，終場收42.55元，創下去年5月以來新高。

由於客運之燃油附加費無法抵銷燃油上漲對成本影響，市場原預估，長榮航第二季獲利將大幅衰退。不過，4、5月客運載客率維持83％以上高檔，且貨運單位營收提升幅度也高於燃油上漲對成本影響，凱基估計，長榮航第二季獲利將優於市場共識。

隨着中東衝突逐漸平息，且美國與伊朗宣佈達成和平協議，國際航空燃油價格已自高點回落逾52％，有利航空股毛利率自第三季起顯著回升及獲利修復。另一方面，今年以來臺灣AI伺服器與高科技半導體產品出口強勁，桃園機場出口貨量今年以來成長22％，AI股獲利大爆發且股價大漲，推升臺股市值與GDP成長率大幅提升，也形成強烈的財富效應，並刺激出境旅遊需求，根據觀光署統計，國人出境旅遊人次今年以來成長19％，成爲航空股營運的一大助力。