《光電股》TPK-KY首季營運估年持平 泰國廠年底量產

TPK-KY去年第四季營收爲新臺幣144億元，季減10.6%、年減9.1%，主要系受到平板電腦產品季節性因素及電子書新品拉貨效應趨緩所致。營業毛利爲新臺幣8.4億元，季減28.4%、年增39.7%；因營運規模縮減，使去年第四季毛利率由去年第三季7.3%降爲5.8%。

在銷貨成本方面，單季原料成本爲新臺幣116.4億元，佔營收比重爲80.9%，與去年第三季81%相當。去年第四季人工成本爲新臺幣10.3億元，季比略減。單季折舊攤銷費用由去年第三季新臺幣4.6億元小幅增加爲新臺幣4.7億元。去年第四季營業毛利率下滑主要系因營收下降，使人工成本及折舊攤銷費用佔營收比率分別由前季6.5%及2.9%增加爲7.1%及3.3%。去年第四季營業費用爲新臺幣升至9.4億元，主要系公司於2025年11月宣佈間接取得奕力-KY(6962)23.83%股權，故於單季認列一次性專案相關費用；單季營業損失約爲新臺幣0.97億元。然去年第四季本公司認列淨利息收入爲新臺幣1.4億元及外匯收益約新臺幣0.58億元。此外，單季認列策略性投資收益金額合計約新臺幣0.64億元，TPK-KY去年第四季歸屬於母公司之稅後淨利約爲新臺幣0.6億元。

TPK-KY單季產品組成方面，小尺寸產品(11吋以下)佔整體營收比重爲43%，但營收季減少17.3%；中尺寸產品(11-16吋)營收較季減少11.1%，佔總營收比重達50%；16吋以上的產品營收佔比爲3%，而營收季減少38.2%。

TPK-KY去年全年營收達新臺幣628.4億元，年減8.8%，主要系智慧型手機產品生命週期結束，且2024年儲能櫃產品營收貢獻未再延續所致。受產品組合變化及折舊費用減少影響，2025年營業毛利爲新臺幣39.5億元，年成長36.2%。全年營業毛利率由2024年4.2%成長爲6.3%，營業利益達新臺幣7.3億元，較上一年度營業損失新臺幣2.5億元大幅成長。

TPK-KY 2025年業外收益爲新臺幣11.8億元，其中，淨利息收益爲新臺幣6.7億元，外匯收益爲新臺幣4.2億元。2025年歸屬於母公司稅後淨利爲新臺幣11億元，年成長133.2%，稀釋後每股稅後淨利爲新臺幣2.71元，創下七年以來新高。

年度在產品組合方面，筆記型電腦及大尺寸平板電腦產品(11-16吋)與電子書及平板電腦產品(7-11吋)營收分別佔全年營收52%及39%，高於2024年的49%及32%；7吋以下產品因智慧型手機出貨已近尾聲，故僅佔全年營收0.5%；16吋以上產品營收佔比則由2024年7%降爲5%。2025年總出貨量約5000萬件，較前一年減少3.1%。

TPK-KY董事會決議股利分派，114年度每股盈餘分配之現金股利1.8元，共發出7億3199萬4766元，配發率66.42%，以週二(3月17日)收盤價39.05元計算，現金殖利率4.6%。

TPK-KY截至2025年12月31日止，帳上現金及按攤銷後成本衡量之金融資產合計爲新臺幣437.8億元，較2024年季底新臺幣471.9億元減少，然而，銀行借款亦由2024年底新臺幣261.9億元減少爲新臺幣253.4億元。

TPK-KY去年第四季季資本支出約新臺幣3.6億元，2025年全年資本支出約爲新臺幣9億元。2025年第四季EBITDA約爲新臺幣10.2億元，合計2025年EBITDA爲新臺幣54.6億元。截至2025年底，TPK-KY呈現淨現金約新臺幣184.4億元。

TPK-KY泰國廠進度，預計年底透過產品、產線驗證後，預計將在年底開始量產以搭配客戶對於供應鏈韌性需求。展望今年，TPK-KY表示，今年受到地緣政治，記憶體飆漲，內含記憶體的終端設備目前均陸續漲價，致使整體消費性電子購買的信心受到影響，目前來估，TPK-KY首季營運預估與去年第一季相當，公司在平板跟筆電市佔較高，預估今年爲穩定的一年，後預留意終端產品價格、記憶體價格，若按以往水準，年度高峰將落在第三季。