美期中選舉後 美股吹上攻號角

據歷史經驗，美國期中選舉年通常是波動較大一年，但選後各種政策利多陸續發酵，美股迎來強勁慶祝行情。圖／美聯社

美國總統任期美股平均漲幅

美股不但有基本面題材，今年的期中選舉也是市場法人關注焦點。美國期中選舉將於11月舉行，根據歷史經驗，美國期中選舉年通常是波動較大一年，但選後期由於不確定性與避險情緒消除，加上各種政策利多陸續發酵，美股往往迎來強勁的慶祝行情。

臺新彭博美國成長指數基金研究團隊指出，美國仍是基本面相對強勁的市場，3月ISM製造業指數由52.4上升至52.7，高於市場預期的52.3，爲連續第三個月維持在擴張區間，顯示製造業景氣延續年初以來的回溫趨勢；生產指數續處擴張區間，顯示企業仍在消化既有訂單與補庫存需求，爲整體指數提供支撐。另外，第一季財報已公佈的企業中，高達77.8％優於預期，其中資訊科技100.0％優於預期。分析師預估標普500指數企業2025～2027年EPS年成長率分別爲11.7％、19.06％、16.8％。

美股在去年底的牛市修正，從時間和價格的調整上觀察，遠期本益比從去年10月的高點已下降約15％，修正時間將近5個月，在過往已達顯著的水準。

形成對比的是，企業遠期盈餘成長仍在持續加速，預期成長率高達二位數，過往相當罕見，通常顯示此波是健康的拉回，而非牛市的結束。美國企業憑藉創新能力及產業領導地位，獲利強勁成長，並優於歐洲、日本及中國其他三大經濟體，其中，美國成長股的表現尤爲出色，彭博美國成長精選75指數EPS預估年增率達26.3％，爲標普500指數一倍，美國成長股在獲利勝出下，將持續吸引國際資金配置。

主動羣益美國增長（00997A）ETF經理人吳承恕表示，美國企業獲利持續上修，企業遠期盈餘預期成長率達20％，動能強勁，顯示企業基本面處於上升循環。因此，美伊戰事雖使美股估值回落，但獲利擴張將形成支撐，有助於推升美股後續表現。在產業配置上，投資人可聚焦AI半導體、光通訊、先進封裝等關鍵產業，並留意軟硬整合等企業資安需求成長趨勢。