日股中長線動能 三力支撐

日股基金近一個月績效前十名

日股近日隨地緣風險緩解大幅反彈，在市場情緒修復帶動下，投資人關注焦點轉向後市延續性。法人表示，日本經濟基本面優於預期、薪資與景氣循環轉強，加上半導體與AI政策推動，成爲支撐日股中長線的重要動能。

野村日本東證ETF（009812）經理人張怡琳指出，隨着近期美伊衝突出現緩解跡象，市場風險情緒略有降溫，日股出現強勁反彈走勢。進入4月後，日本正式開啓2026新財年，這不僅是日本企業訂定年度擴張計劃的起點，更是投資者觀察「預期差」紅利的黃金窗口。

4月初日銀短觀報告顯示，日本經濟比當初企業預期更爲強韌，大型製造業信心指數爲17，優於去年12月預期3月的15；大型非製造業信心指數爲36，亦大幅超越去年12月預期的28。

玉山全球藍籌100ETF（009810）經理人黃相慈認爲，在美伊戰事傳出停火好消息後，日股出現明顯反彈行情。雖然高油價讓市場憂心是否削弱經濟擴張動能，但觀察日本3月製造業與服務業PMI皆仍呈現擴張，若後續談判停火、避免情勢惡化，則不至於影響日本景氣擴張週期。

日本2月勞工平均月薪年比由2.5％升至3.3％，高於預期2.7％，實質月薪年比亦由0.7％升至1.9％，高於預期1.3％，顯示薪資增幅維持高檔，反映日本經濟已擺脫通縮泥淖，並預期日銀年內仍有升息空間。

臺新日本半導體ETF基金（00951）研究團隊分析，2026年3月以來，日本股市在能源價格波動與地緣政治風險下震盪，但政策支持與結構性題材仍提供中長線機會。近期政府在半導體與人工智慧領域的重要出資計劃，顯示科技產業佈局加速，並設定晶片產業銷售至2040年達40兆日圓目標，透過研發補助、國家級投資基金及企業資本支出鼓勵措施，推動產業升級。

地緣政治緊張及原油價格上升仍對企業成本與市場情緒帶來壓力，但政策支持及結構性題材爲市場長線核心動能，企業持續推動股利及回購政策，提高股東回報，吸引長期資金流入。