日央行升息 日圓不升反貶

在日本央行19日宣佈升息後，一名男子走過東京一家券商的螢幕，正顯示着日本10年期國債的收益率。（路透）

日本銀行（央行）19日在結束爲期兩天的貨幣政策會議後，如市場預期升息1碼（0.25個百分點），政策利率從0.5％上調至0.75％，爲1995年以來最高。受此影響，日本10年債殖利率一度升至2.020％，是2006年以來最高。日圓則不漲反跌，兌美元匯率走貶至156大關。

這是日銀繼今年1月之後再次升息，9名政策委員一致贊成。日本政策利率30年來首度突破0.5％。日銀指出，美國高關稅政策對經濟的負面影響小於先前預期，明年春季勞資談判（春鬥）中的加薪趨勢亦有望延續，日銀由此判斷可以重啓升息。

日銀總裁植田和男19日在記者會上表示，如果經濟和物價變動符合預期，將「繼續上調政策利率，並調整貨幣寬鬆的力度」。植田認爲，此次升息後利率水平仍然極低，稱「寬鬆的貨幣環境得以維持」。

市場關注點已轉向升息節奏，以及最終可能達到的利率水準。通常被視爲參考指標的是，既不刺激也不抑制經濟的「中性利率」。日銀此前僅表示「分佈在1％至2.5％之間」。

日銀表示，將從「穩定、可持續地實現2％通膨目標」的角度出發，適度調整貨幣政策。聲明中亦寫道，考慮物價變動後的實際利率「仍大幅爲負，將繼續有力支援經濟活動」。由於聲明偏寬鬆，也讓日圓兌美元短線續貶破156元，一度下探156.12元。

日本總務省19日公佈報告顯示，今年11月日本剔除生鮮食品後的核心消費者物價指數（CPI）年增3％至112.5，爲連續51個月上升。

共同社指出，日銀已無法對日圓貶值推高物價坐視不理，政府內部允許升息的氛圍也迅速擴大，但長期處於低位的日圓匯率能否得到修正仍充滿不確定性。

由於日本利率低於美國，日圓對美元匯率持續走低。日本首相高市早苗堅持積極財政的政策則加劇日圓貶值，日媒和專家憂慮其政策將進一步刺激物價上漲。

此外，投資人擔憂日本財政可能惡化，也令國債面臨拋售壓力。日本10年債殖利率19日飆漲5個基點至2.019％，自1999年以來首次衝破2％大關。植田表示，如果出現不同尋常的例外波動會「靈活應對」，亦會將增加國債購買額納入考慮範圍。