塑化中下游 苦吞高成本 業者壓力浮現

隨油價震盪走高，塑化原料報價持續在高檔盤旋，供應鏈中下游成本轉嫁漸感困難，壓力浮現。 許崇萱

川普美東時間1日演說對伊朗態度更強硬，原油價格聞訊震盪走高，西德州及布蘭特原油期貨均上漲約6%至7%。業者指出，隨油價震盪走高，塑化原料報價持續在高檔盤旋，供應鏈中下游成本轉嫁漸感困難，壓力浮現。

中游塑化專業廠包含臺聚（1304）、亞聚、臺達化、華夏、聯成等；中下游加工、複合材料業者則包含長興、南寶、三芳、日勝化、德淵等衆多廠商。相關業者多認爲，漲價紅利與成本壓力是兩面刃，面對日益高漲的塑化原料成本將審慎因應。

中東戰火對塑化鏈影響

中游塑化產品ABS、PVC等業者則表示，在原料供應偏緊下，產品報價維持高檔，並轉向優先承接高價急單、壓低庫存與審慎接單。

塑化二次加工業者認爲，油價走高帶動成本上揚，如戰況持續膠着，可能壓縮下半年毛利空間。業者坦言，過去因中國大陸石化業產能大開、供過於求，爲加工業者帶來成本優勢，如今原料價格走堅，成本壓力可能逐步向下傳導。

PU合成皮及薄膜材料大廠三芳觀察，近日EG等中游原料報價強彈，且市場上暫停、延遲報價情況頻繁；需求部分，部分成衣客戶也因擔心通膨，拉貨轉趨保守。另外，五大泛用樹脂產品價格續揚，與原油、乙烯及苯等原料價格高度連動，本週報價持續走高。苯乙烯（SM）下游產品ABS、GPS、EPS價格同步走強。指標業者臺達化表示，若戰況持續膠着、荷莫茲海峽航運未恢復，原料價格恐維持高檔；即使航運恢復，整體產能回覆仍需三至六個月時間。

臺達化指出，餘單已於3月全數出完，4月起已與客戶全面重談價格。因原料供應仍偏緊縮，會壓低庫存、謹慎接單。從需求面來看，有些客戶因有籤合約、不能斷料，但也不敢多買。

PVC業者華夏表示，雖原料端上下波動，產品報價仍維持在高檔。下游業者剛性需求仍在，但以急單、交貨需求爲主，備庫存的需求則往後遞延。若價格再往上走，下游成本也恐撐不住，目前市況堪稱「僵持不下」。不過整體來看，相較去年嚴重供過於求市況，今年供需有望較趨健康。