臺北101標售15%股權 3理由讓潛在買家觀望

中聯信託持有的臺北一○一百分之十五點一股權公開標售，傳出不少潛在買家因底價過高等因素只領標不投標，目前已知有證交所規畫取得百分之一股權。本報資料照片

知名攀巖好手霍諾德日前徒手攀登臺北一○一，讓一○一的國際能見度和討論度大增，不過，一○一的股權標售案並未因此熱度加溫。消息人士透露，目前已知有證交所投標，但因標售底價太貴等因素影響，不少潛在買家「領標不投標」，讓這次標售作業能否順利完成充滿懸念。

這次標售臺北一○一的百分之十五點一股權是一○一原始股東中聯信託持有，中聯信託因經營不善，在九十六年被中央存保公司接管，存保公司上個月委託資誠普華國際財務顧問公司公告標售，昨天確認合格投資人名單，即日起開放合格投資人繳交價格標，將於十日開標。

資誠普華財顧昨迴應，受限於與存保公司的保密協議，現階段無法透露投標細節等相關資訊。

證交所打算買1％股權

證交所是臺北一○一的原始股東，據瞭解，證交所雖參與這次投標，但僅規畫取得百分之一股權，並非拿下全部百分之十五點一。

知情人士指出，證交所出手主要目的是發揮「點火」效果，吸引更多潛在買家「共襄盛舉」，但許多潛在買家不願出手有三大原因，包括價格太貴；一○一併未在金管會對於壽險公司所訂「五加二」公共建設可降低風險係數的範圍，不少壽險公司因此打退堂鼓；公股持股已經過半，因此潛在買家不願投資。

中聯信託爲宏國集團旗下金融企業，也是臺北一○一原始股東，一○一更由宏國建設開發，宏國第二代林鴻明在九十八年以一○一大股東身分擔任第二任董事長，林鴻明上任後宣佈改造一○一購物中心四樓爲全球型精品旗艦店樓，讓一○一成爲臺灣第一個真正的購物中心。

另一名知情人士說，與中聯信託同屬「三重幫」的宏泰集團掌門人林鴻南，當初在一○一日資股東伊藤忠要出脫持股時，對於投資一○一有高度興趣，但當時價格未談攏，且政府並不希望創造出第二大民股股東，因此林鴻南最後未能如願，但這次標售未見林鴻南蹤影，也是卡在價格因素。

底價每股38.7元被嫌貴

一位金融圈人士指出，存保這次訂出的底價是公股銀行之前接手伊藤忠股權的每股卅八點七元，但這個價格隱含公股接手後讓持股過半的經營權溢價，相較之下，在公股已取得過半經營權之下，潛在買家認爲即使可換來兩席一○一董事，也不值這麼高的價格。

至於爲何存保公司底價這麼高，一位政界人士說，存保應該認爲這樣定價比較安全，避免招致外界「賤賣」的質疑，若這一次流標，存保日後要再提新的標售計劃，也有降價的理由。

一般來說，這次若大多數股權未標脫，底價打折之後，至少會降至每股卅五元之下，若直接打八折，底價甚至會降到每股卅點九六元。

此外，據瞭解，不只一家壽險公司認爲，標售底價雖高，但地標臺北一○一具象徵意義，但在向金管會了解之後，才發現投資案不能適用優惠的風險計提標準，且年化報酬率只介於百分之二點五至三。一位壽險業者坦言，「高風險也要高報酬」，若不值這個價格，自然不會出價。