臺新黃文清 押先進科技

臺新投顧副總黃文清。聯合報系資料照

臺股2026新年開局在元月與臺積電法說行情帶動下，一舉衝上30,000點大關，再創歷史新高。主因市場對於AI發展仍樂觀看待，使得即將在15日舉行法說的全球晶圓代工龍頭臺積電股價，在2025年末就率先表態創新高，加上元月初開展的2026 CES展延續了AI話題及樂觀展望，皆是臺股能夠持續創高的底氣。

臺積電作爲全球晶圓代工龍頭，受惠於AI與HPC需求爆發，先進製程產能供不應求，市場也傳出臺積電將調漲先進製程代工價格，因此帶動臺積電（2330）股價與市值屢創新高，推升臺積電的市值直逼44兆元，一度超越博通和Meta，躍升爲全球市值第六大的公司，也是前十大公司中唯一非美國企業。

臺積電如此受到市場青睞，得益於其在先進製程領域的獨霸地位，賣方市場優勢擴大，2026年起已是臺積電連續第四年調升3奈米以下先進製程報價，而2奈米也在2025年底如期量產，也有積極的產能擴充計劃。預計2奈米制程到2026年底月產能達14萬片，高於先前預期，3奈米則擴至16萬片，市場也樂觀預期資本支出有望上修至550億美元。

產業方面，臺積電先進製程產能面臨嚴重供不應求，3奈米與2奈米的晶圓產能短缺，供需失衡也促使臺積電加速全球佈局，臺積電於臺南科學園區加碼興建三座2奈米晶圓廠，使臺灣2奈米廠總數增至十座，美國廠投資有傳聞將加大，可能超過3,000億美元，這些龐大投資不僅突顯臺積電的全球領先地位，更將帶動相關半導體先進製程供應鏈業績成長。

受惠者包括曝光機、蝕刻設備等先進製程設備、廠務系統以及特化材料供應商等，以及外溢效應所帶動的包含先進封裝需求等，臺廠相關供應鏈可望隨臺積電擴大投資帶動訂單及技術升級，並且進一步鞏固臺灣在全球半導體產業的關鍵角色。

記憶體的另一個賽道還有SSD（固態硬碟），此前韓國媒體Chosun Biz（朝鮮日報商業版）報導，SK海力士將與輝達合作開發AI SSD（人工智慧優化固態硬碟），預計2026年底推出並於2027年正式導入，主要爲了優化AI推理工作負載的需求及應對DRAM短缺、緩解依賴等。

AI訓練階段依賴HBM，但在推理階段，需要持續存取海量模型參數，因HBM容量有限且成本高昂，無法永久存儲大型AI模型的所有參數（屬TB級別），現有記憶體或存儲方案無法高效處理。AI SSD作爲一種「僞記憶體層」（pseudo-memory layer），提供更高的吞吐量和能源效率。

投資錦囊

AI SSD基於先進NAND快閃記憶體和優化控制器，提供十倍以上的性能提升，IOPS可達1億，遠超傳統企業級SSD和HDD，實現更低的延遲和更高的並行處理能力，讓AI系統在推理階段能更高效處理大規模模型參數，減少數據傳輸延遲，臺廠是共同開發者之一，也可望受惠。