臺新黃文清 液冷鏈閃亮

臺新投顧副總黃文清。聯合報系資料照

2月底，美國與以色列對伊朗發動軍事行動，導致伊朗最高領袖身亡，中東局勢瞬間升級，利空風暴也迅速掃向亞洲。臺新投顧副總黃文清表示，短線受中東戰火影響，但反而提供優質股在急跌後的佈局機會，待利空消化、市場情緒恢復，市場有望迴歸基本面，焦點仍將重回到AI發展，屆時隨着大盤恐慌而被錯殺的股票也將領先反彈。

臺股4日暴跌近1,500點，指數在避險情緒升溫下出現恐慌性殺盤。以技術面看，臺股漲多疊加地緣政治不確定性的干擾，大盤迅速回測月線，爆量長黑也抹去臺股馬年以來漲幅，短線的上升慣性也遭破壞。

然而這場由戰爭引起的信心面波動，最終仍需觀察戰事發展。據紐約時報引述多名知情官員消息報導，伊朗情報部門人員近期已透過第三國情報機構，向美國中情局釋出訊號，表示對就結束戰爭展開談判持開放態度，後續發展仍待觀察。

儘管地緣政治陰霾籠罩，但支撐全球科技產業的核心支柱：AI，基本面依然強韌，四大雲端服務供應商的資本支出規畫令人咋舌，根據最新財報指引，Amazon、Google、Microsoft及Meta在2026年的資本支出總額預計將達6,600億至7,000億美元，較2024年幾乎翻倍成長。其中Meta的支出甚至佔其營收的50%以上，反映出科技巨頭對AI長期變現能力的堅定信心。

16日將登場的輝達GTC 2026大會，無疑是市場的另一劑強心針，執行長黃仁勳已預告將發表「令世界震驚」的晶片，市場普遍預期Vera Rubin平臺的延伸產品與下一世代Feynman架構的藍圖將正式曝光，大會的焦點也將從純算力競賽，延伸至電力架構、先進封裝與矽光子技術的發展，將重新定義AI資料中心的硬體標準。

經濟部4日公佈元月外銷訂單金額769.1億美元，續創歷年單月新高，年增六成，增幅是歷年單月次高，除反映臺灣持續受惠AI熱潮外，也呼應AI基本面依舊強韌的說法。此外，臺灣供應鏈憑藉着「矽盾」實力，在這一波CSP資本支出浪潮中具備無可取代的優勢。

輝達2日宣佈對兩大光通訊巨頭Coherent與Lumentum分別注資20億美元，並簽署包含數十億美元採購承諾的多年期戰略協議，宣示AI算力基礎設施從「電互連」全面邁向「光互連」的歷史性轉折點。隨AI算力規模邁向吉瓦（Gigawatt）級數據中心，光模組與雷射組件成爲最大的供應瓶頸，傳統可插拔光模組在未來的超高頻寬下將遇到功耗瓶頸，Coherent與Lumentum是CPO技術與矽光子的核心供應商，輝達此舉也將加速光學接口直接整合到GPU封裝中。

投資錦囊

隨着GPU功耗突破1,000W大關，傳統氣冷技術已達物理極限。2026年新建的AI資料中心超過70%採用液冷散熱方案。這不僅是技術的升級，更是產業秩序的重組。隨着液冷成爲標配後，冷卻配管、冷卻液分配裝置（CDU）等成爲毛利最高的核心元件，相關族羣可望受惠。