「中國製造」帶頭衝！摩根大通看漲陸股後市

摩根大通中國股票策略師張曉寧表示，摩根大通對MSCI中國指數設定的年底基準情境目標價爲100點，滬深300指數基準情境目標價則爲5200點，判斷中國市場仍具備可觀上行空間。（示意圖：shutterstock／達志）

中國長安汽車集團2025年7月在重慶掛牌成立。（摘自新華社）

全球能源震盪、貿易摩擦未歇，大陸經濟卻仍靠出口撐出韌性。摩根大通中國首席經濟學家、大中華區經濟研究主管朱鋒近日在摩根大通第22屆全球中國峰會媒體見面會上表示，整體來看，大陸經濟具備相當韌性，其中出口表現尤其亮眼，也凸顯「中國製造」在國際市場上的競爭力。

澎湃新聞報導，朱鋒指出，近期中東衝突帶來能源衝擊，加上貿易摩擦持續，可能對第2季全球經濟成長造成影響。不過，他認爲，中國製造業競爭力凸出，具備充足產能與完整產業鏈，在全球產業鏈中佔比最高，對出口形成有力支撐。

他進一步表示，中國能源來源佈局較爲多元，雖然能源成本有所上升，但漲幅低於其他國家。這也使中國相較部分製造業發達國家，仍保有一定出口優勢。

報導認爲，談及未來成長動能，朱鋒直言，中國經濟真正的增長源頭在於科技創新與新質生產力，兩者緊密相連，將成爲後續推動經濟轉型升級的重要力量。

至於在股市方面，摩根大通中國股票策略師張曉寧表示，摩根大通對MSCI中國指數設定的年底基準情境目標價爲100點，滬深300指數基準情境目標價則爲5200點，判斷中國市場仍具備可觀上行空間。

張曉寧分析，支撐市場走升的關鍵，來自流動性充裕與企業獲利預期改善的雙重推動。她指出，今年以來中國股市資金面呈現「內外雙強」格局。截至5月15日，今年以來中國股市已錄得131億美元淨流入，明顯高於往年同期，反映外資增配中國資產趨勢明確。

她認爲，外資迴流主要受全球流動性與中國經濟韌性共同帶動。一方面，美元今年以來偏弱，推動資金自美元資產外溢，包括中國在內的新興市場因此受惠；另一方面，中東地緣局勢升溫，也使中國經濟的穩定性更加凸顯，進一步強化國際資本配置中國市場的信心。