鍾昆禎│開春強攻AI 防禦首選鋼鐵

摩爾投顧分析師鍾昆禎

本週關鍵一檔：京元電子（2449）1150211(日線圖)

操盤心法

本週第6洞投資組合

臺股金蛇年亮麗封關，金馬年力拚多頭續航，摩爾投顧分析師鍾昆禎表示，有鑑於臺股資金已開始轉向，新春選股策略定調爲「AI強攻、鋼鐵護體」，攻擊型、防禦型標的兼備。本週投組首選光寶科（2301）、榮剛（5009），再選入力積電（6770）、京元電子（2449）與中鋼（2002）。

金蛇年封關前的最後一週，臺股在AI基礎建設與大型權值股的帶動下，加權指數強勢攻抵33,000點大關，畫下完美句點。

雖封關前夕市場情緒難免受到長假效應影響，出現部分獲利了結賣壓，但我們觀察到資金並未撤離，而是進行了極爲健康的「高低位階轉換」。聰明的法人資金開始鎖定「低基期原物料」與「高成長AI零組件」進行雙軌佈局，爲年後的開紅盤行情預作準備。

展望新春開紅盤，我們對臺股行情抱持「審慎樂觀、強者恆強」的看法。首先，AI趨勢已從「本夢比」進入「業績兌現期」。隨着輝達（NVIDIA）與超微（AMD）的新一代晶片放量，相關的電源供應器、散熱、以及後段封測（CoWoS）產能持續供不應求。這類具備實質每股稅後純益（EPS）成長的個股，在年後資金歸隊時，將會率先突圍。

其次，考量到國際地緣政治與通膨預期的不確定性，配置部分「低位階原物料股」是最佳的防禦策略。鋼鐵族羣經過長達兩年的修正，目前股價淨值比（PB比）處於歷史低檔。隨着大陸經濟刺激方案發酵與全球基礎建設需求回溫，鋼鐵股具備極高的安全邊際與補漲空間。

因此，新春選股策略定調爲「AI強攻、鋼鐵護體」，精選AI電源龍頭光寶科與封測績優生京元電子，作爲攻擊型箭頭；同時納入航太特殊鋼榮剛與鋼鐵龍頭中鋼，作爲防禦型後盾；並保留轉型有成的力積電。這是一組進可攻、退可守，能有效對抗長假波動，並在年後搶得頭香的完美配置。